Microsoft facturó US$ 92.300 millones en el trimestre, 19% más, y Azure aceleró su crecimiento al 48%

Microsoft informó el miércoles 28 de octubre que sus ingresos del trimestre julio-septiembre, el primero de su año fiscal 2027, fueron de US$ 92.300 millones. Son 19% más que los US$ 77.673 millones del mismo período de 2025. El resultado operativo subió 21%, a US$ 45.900 millones, y la ganancia neta creció 32%, a US$ 36.600 millones, según el comunicado que la empresa presentó ante la Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC)^[1].

La ganancia por acción diluida fue de US$ 4,92, contra US$ 3,72 un año antes. En sus cifras ajustadas (no GAAP), que excluyen el efecto de su inversión en OpenAI, la ganancia neta fue de US$ 36.400 millones, 18% más, y la ganancia por acción, de US$ 4,89. Según el comunicado, las ganancias netas por esa inversión sumaron US$ 207 millones a la ganancia contable del trimestre^[1].

La nube acelera

Azure, el servicio de nube con el que las empresas alquilan capacidad de cómputo, entre otros usos para entrenar y correr modelos de inteligencia artificial, creció 48% interanual^[1]. En el trimestre abril-junio había crecido 43%^[2], y en julio-septiembre de 2025, 40%^[3]. El comunicado no informa los ingresos de Azure en dólares, sólo su variación porcentual.

Microsoft Cloud, que agrupa Azure, las versiones en la nube de Microsoft 365 y otros servicios, facturó US$ 63.900 millones, 30% más que un año antes (31% a tipo de cambio constante)^[1]. Un año antes había facturado US$ 49.100 millones, con un crecimiento de 26%^[3], y en abril-junio, US$ 59.300 millones^[2].

Las obligaciones comerciales pendientes de cumplimiento, es decir, los contratos ya firmados por servicios que la empresa todavía debe prestar y cobrar, sumaron US$ 677.000 millones, 73% más que un año antes^[1]. Al 30 de septiembre de 2025 eran US$ 392.000 millones^[3]. La cifra quedó prácticamente igual que al cierre de junio, cuando la empresa informó US$ 678.000 millones^[2].

Dos segmentos nuevos

La empresa presentó por primera vez sus resultados divididos en dos segmentos y recalculó las cifras de períodos anteriores para que puedan compararse, «de acuerdo con la forma en que gestionamos y supervisamos internamente el negocio», según el comunicado^[1]. El segmento Agents and Infra, que incluye la nube, facturó US$ 76.795 millones, 25% más, y su resultado operativo pasó de US$ 32.718 millones a US$ 40.558 millones. Devices and Consumer facturó US$ 15.484 millones, 3% menos, con un resultado operativo de US$ 5.357 millones, contra US$ 5.243 millones un año antes.

Los negocios de consumo y de computadoras personales fueron los de peor desempeño. Los ingresos de Windows por la venta de licencias a fabricantes de equipos y por dispositivos propios cayeron 22%, y los de contenidos y servicios de Xbox, 2%. En cambio, los ingresos por publicidad en búsquedas, sin contar lo que paga a terceros por tráfico, subieron 12%. Microsoft 365 en la nube creció 17% tanto en empresas como en consumidores, y las soluciones para industrias en la nube, 10%^[1].

El doble de inversión

Según el estado de flujo de fondos que acompaña al comunicado, las compras de propiedades y equipos, rubro en el que entran los centros de datos y los servidores, sumaron US$ 39.400 millones en el trimestre, contra US$ 19.400 millones un año antes^[1]. El efectivo generado por las operaciones subió de US$ 45.057 millones a US$ 58.000 millones. Restando esa inversión, quedan unos US$ 18.600 millones, contra unos US$ 25.700 millones en el mismo trimestre de 2025: la generación de caja creció menos que la inversión. El comunicado no publica una cifra de flujo de caja libre.

La empresa informó que devolvió US$ 10.200 millones a sus accionistas mediante dividendos y recompras de acciones^[1].

Lo que dijeron sus directivos

«Estamos dando a los clientes más capacidad, opciones, control y eficiencia en costos en toda nuestra oferta», dijo Satya Nadella, presidente del directorio y director ejecutivo. Agregó que, «al ayudar a las organizaciones a construir y ser dueñas de su propia inteligencia» y ganar confianza con la seguridad de los agentes, la empresa está convirtiendo su innovación «en una adopción creciente y un impacto real en todas las industrias»^[1].

Amy Hood, vicepresidenta ejecutiva y directora financiera, dijo que el año fiscal tuvo «un comienzo sólido» y que «los resultados superaron las expectativas en ingresos, resultado operativo y ganancia por acción»^[1]. El comunicado no precisa con qué expectativas compara los resultados.