Milei, Caputo y el Nobel Philippe Aghion, en las Jornadas Monetarias del BCRA del 16 y 17 de noviembre

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) anunció el lunes 26 de octubre que hará sus Jornadas Monetarias y Bancarias 2026 el 16 y el 17 de noviembre en el Auditorio Nacional del Palacio Libertad, en la Ciudad de Buenos Aires. El lema de esta edición es «Crecimiento, Productividad e Inflación»^[1][2]. El presidente Javier Milei cerrará el encuentro el martes 17, de 17 a 18. El ministro de Economía, Luis Caputo, participará el lunes 16 en un panel sobre la salida de Grecia de su crisis de deuda. El francés Philippe Aghion, uno de los tres ganadores del Nobel de Economía 2025, expondrá en forma virtual^[2].

Según el BCRA, la entrada es libre y gratuita, con cupo limitado y preinscripción obligatoria en la sección del evento de su sitio, donde también está el programa completo^[1].

El programa

El presidente del BCRA, Santiago Bausili, abrirá las jornadas el lunes 16 a las 9.30. El primer panel tratará las expectativas del mercado sobre la transición económica: convergencia macroeconómica, reformas, inversión y crecimiento. Expondrán Fernando Marengo (BlackToro Global Investments), Daniel Lerner (Orexx Partners) y Martín Tobal, director de Análisis de Riesgo Macrofinanciero del Banco de México^[2].

Después habrá dos exposiciones académicas. Iván Werning, profesor del MIT, hablará sobre la estabilidad del equilibrio general. Fernando Alvarez, de la Universidad de Chicago, presentará una extensión del modelo de Krugman para bandas cambiarias que pueden ampliarse, el esquema que hoy rige para el dólar en la Argentina^[2].

Por la tarde, el presidente del Banco de Grecia, Yannis Stournaras, y el exgobernador del Banco de la Reserva de Australia Ian Macfarlane contarán las experiencias de desarrollo de sus países. Luego, Ariel Coremberg (IIEP-UBA y UCEMA), Fernando Navajas (FIEL) y Daniel Lema (UCEMA) presentarán estimaciones sobre inversión, empleo y productividad en la Argentina y sobre su crecimiento potencial. La jornada terminará de 18.10 a 19.10 con el panel «La resolución de una crisis soberana: lecciones de Grecia para economías en transformación», con Stournaras, Caputo y el secretario de Política Económica, José Luis Daza. Lo moderarán Bausili y el vicepresidente del BCRA, Vladimir Werning^[2].

El martes 17 comenzará con Alberto Musalem, presidente de la Reserva Federal de St. Louis, que hablará sobre las perspectivas de la economía y de la política monetaria de los Estados Unidos. Seguirá un panel sobre Chile y Noruega, con Aldo Lema (Vixion, exintegrante del Consejo Fiscal Autónomo chileno), Knut Langholm (Norges Bank Investment Management, que administra el fondo soberano noruego) y Conrado Tenaglia (CZT LLC)^[2].

De 11.45 a 13, Aghion expondrá en inglés sobre crecimiento económico, con Alvarez e Iván Werning como moderadores. Según el anuncio del BCRA, hablará de innovación, barreras de entrada y dinámica del crecimiento^[1][2]. La Real Academia Sueca de Ciencias le otorgó en 2025 la mitad del premio, compartida con Peter Howitt, por la teoría del crecimiento sostenido a través de la «destrucción creativa». La otra mitad fue para Joel Mokyr^[3].

La tarde estará dedicada a la transformación digital del sistema financiero internacional: monedas estables (stablecoins), tokenización e inteligencia artificial. Expondrán Alberto Naudon, vicepresidente del Banco Central de Chile, y Marcello Estevão, economista jefe del Instituto de Finanzas Internacionales. Vladimir Werning presentará las conclusiones sobre credibilidad monetaria: recapitalización del BCRA, reforma institucional, repatriación del ahorro y expectativas de inflación. Después hablará Milei^[2].

La edición anterior

Las jornadas anteriores se hicieron el 14 y el 15 de octubre de 2024, también en el Palacio Libertad, con el lema «Déficits fiscales, política monetaria e inflación». Milei las cerró con un discurso que el BCRA publicó completo en su canal de YouTube^[4][5]. Según el BCRA, asistieron más de 1.100 personas^[6].

Inflación y actividad, los temas del encuentro

Las jornadas llegan con la inflación mensual muy por debajo de la de fines de 2023. Según el INDEC, el índice de precios al consumidor (IPC) subió 1,9% en septiembre de 2026 y acumuló 23,6% en el año^[7]. En noviembre de 2023, último mes completo de la gestión anterior, había subido 12,8%. En diciembre de 2023, primer mes del actual Gobierno, que asumió el día 10, subió 25,5%, con una variación interanual de 211,4%^[9]. En 2026 la tasa interanual subió de 31,5% en diciembre de 2025 a un máximo de 33,8% en julio. Luego bajó a 33,5% en agosto y a 33,4% en septiembre^[7].

En cuanto al crecimiento, el estimador mensual de actividad económica del INDEC (EMAE) subió 0,1% en agosto frente a julio en la serie desestacionalizada. Su tendencia-ciclo no varió en el mes y está 6,6% por encima de la de diciembre de 2023. Frente a agosto de 2025, la actividad cayó 1,7%. La industria (-3,2%) y el comercio (-3,5%) fueron los sectores que más restaron, mientras que la minería creció 11,1%^[8].