Meta lanzó una venta de acciones por US$ 35.000 millones y prepara otros US$ 60.000 millones para financiar su inversión en IA

Meta Platforms, la dueña de Facebook, Instagram y WhatsApp, puso en marcha el 26 de octubre una venta de acciones por unos US$ 35.000 millones, repartida en dos colocaciones simultáneas. Según los documentos que presentó ese día ante la Comisión de Valores de los Estados Unidos (SEC), ofrece unos US$ 22.500 millones en acciones ordinarias Clase A y US$ 12.500 millones en acciones preferidas de conversión obligatoria. A eso suma un programa de venta gradual en el mercado (at-the-market, ATM) de unos US$ 60.000 millones, que comenzaría como pronto en el primer trimestre de 2027. En total, el plan ronda los US$ 95.000 millones^[1].

La compañía vincula la operación con la inteligencia artificial. Según el prospecto, la IA abre oportunidades importantes en todo su negocio principal, y Meta invierte para ampliar la infraestructura y la capacidad de cómputo que esas oportunidades requieren. Prevé inversiones de capital por US$ 135.000 a 145.000 millones en 2026. La empresa dijo que financia esa inversión con una combinación de flujo de caja operativo, deuda con grado de inversión, acuerdos estratégicos y capital propio, y que la nueva emisión es una fuente de capital complementaria que diversifica su financiamiento^[1].

Cómo se arma la operación

Las acciones ordinarias se venden mediante contratos de venta a plazo (forward): los bancos colocan los títulos ahora, pero Meta no espera recibir dinero de esa venta inicial. Cobrará cuando se liquiden los contratos, a más tardar el 19 de noviembre de 2027. Los bancos tienen además una opción por otros US$ 3.375 millones^[1][2]. NVIDIA, AMD y Broadcom, que le venden chips y equipos a Meta, manifestaron interés en comprar hasta US$ 5.000 millones de esas acciones en las mismas condiciones que el resto de los inversores. Según el documento, esas manifestaciones no son compromisos vinculantes^[1].

El tramo preferido consiste en 250 millones de títulos de depósito a US$ 50 cada uno. Cada título representa una vigésima parte de una acción preferida Serie A con valor de liquidación de US$ 1.000, y los bancos tienen una opción por 37,5 millones de títulos más. Esas acciones pagan un dividendo y se convierten obligatoriamente en acciones ordinarias alrededor del 15 de agosto de 2029. Meta pedirá que coticen en el Nasdaq con el símbolo METAM. La tasa del dividendo y los coeficientes de conversión aparecen en blanco en el prospecto preliminar: se fijan cuando se pone precio a la colocación. Ambas ofertas las dirigen Morgan Stanley y Goldman Sachs, y una no depende de la otra^[3].

El programa de US$ 60.000 millones usará acciones Clase C, una clase nueva y sin voto. Su creación la aprobó el directorio el 19 de octubre, como parte de una reforma del estatuto que entraría en vigor el 19 de enero de 2027. Esa reforma prevé entregar una acción Clase C por cada acción Clase A y Clase B en circulación^[4]. Meta aclaró que todavía no firmó ningún acuerdo para ese programa y que no hay garantía de que llegue a ponerlo en marcha^[1].

Qué muestran los números de la empresa

Según la empresa, sus inversiones en IA ya dan resultados. Sus estados del tercer trimestre de 2026, publicados el 21 de octubre, respaldan una parte de esa afirmación: los ingresos fueron de US$ 64.600 millones, un 26% más que un año antes. El costo de la expansión también aparece en esas cuentas. En el trimestre, Meta destinó US$ 34.910 millones a inversiones de capital, cifra que incluye pagos de arrendamientos financieros, y su flujo de caja libre fue negativo en US$ 2.120 millones: el dinero que generó el negocio no alcanzó para pagar esas inversiones^[5].

La ganancia operativa cayó 37%, a US$ 12.990 millones. La razón principal fue un cargo de US$ 9.890 millones por el acuerdo con 52 fiscales generales de los Estados Unidos, anunciado en agosto, para cerrar los juicios sobre redes sociales y salud mental de los adolescentes. La ganancia neta fue de US$ 9.860 millones. Al 30 de septiembre, Meta tenía US$ 82.450 millones en efectivo e inversiones líquidas y una deuda de largo plazo de US$ 80.920 millones. En los primeros nueve meses del año generó US$ 97.000 millones de flujo de caja operativo^[5][1].

Para 2027, Meta no dio un pronóstico de ingresos. Dijo que espera mantener un crecimiento fuerte y seguir invirtiendo de manera agresiva, y que las pérdidas de Reality Labs, su división de realidad virtual y aumentada, bajarían a unos US$ 15.000 millones porque parte de esa inversión pasa a la IA^[5].

Para los accionistas actuales, la operación implica más acciones en circulación: las ordinarias vendidas a plazo se entregarán al liquidarse los contratos, las preferidas se convertirán en ordinarias en 2029 y el programa ATM, si se pone en marcha, sumará acciones Clase C^[1][3].